,,Coronavirusul prezintă riscuri în creștere pentru activitatea economică” susține într-o declarație Rezerva Federală Americană (FED) – sistemul lor de băncă centrală. Într-o întâlnire de urgență, FED a decis astăzi tăierea cu 0,5 puncte procentuale a ratei de dobândă pentru dolar, care se situează acum în intervalul 1%-1.25%.

,,Având în vedere aceste riscuri și pentru a sprijini obiectivele de a obține maximizarea ocupării forței de muncă și a stabiliății prețurilor, Comitetul de Politică Monetară al FED a decis astăzi să reducă intervalul țintit pentru rata fondurilor federale”.

Din punctul meu de vedere, este o decizie necesară dar nu suficientă. Problema în acest moment nu este criza financiară, ci criza economică care se întinde la nivel trans-continental. Virusul care vine din China afectează în primul rând capacitățile de producție ale companiilor globale. Dacă muncitorii nu se întorc la lucru, dacă sunt afectate capacitățile și lanțul de producție, cu greu va putea fi prevenită situația în care vor urma disponibilizări, scăderea încrederii consumatorilor și capacitate a lor de a susține economia. Ce a făcut Fed este bine, dar este insuficient și cred că piețele internalizaseră încă de ieri această decizie. Faptul că astăzi au salutat-o (crescând puțin) iar apoi au intrat în teritoriu negativ arată că piețele vor mai mult.

Mă aștept ca și alte bănci centrale (BCE, Banca Japoniei, Banca Centrală a Canadei, Banca Australiei, să ia, în măsura posibilităților, măsuri similare sau echivalente.

În privința României, BNR, care a acționat pro-ciclic în ultimii 5 ani, adică a acționat prea târziu și prea puțin, are prea puțin spațiu de manevră și extrem de puțină expertiză. Ca să nu mai vorbesc despre lipsa de curaj în înfruntarea situațiilor, BNR preferând istoric, să fie complice la dezechilibre economice, să le amplifice, și apoi să dea vina exclusiv pe alții (care au și ei vina lor).

Conferința de presă LIVE de după decizie, o puteți urmări aici, de la ora 18.00, ora României.

Iată și comunicatul FED:

The Federal Reserve has made the following decisions to implement the monetary policy stance announced by the Federal Open Market Committee in its statement on March 3, 2020:

• The Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to set the interest rate paid on required and excess reserve balances at 1.10 percent, effective March 4, 2020.
• As part of its policy decision, the Federal Open Market Committee voted to authorize and direct the Open Market Desk at the Federal Reserve Bank of New York, until instructed otherwise, to execute transactions in the System Open Market Account in accordance with the following domestic policy directive:
  

  „Effective March 4, 2020, the Federal Open Market Committee directs the Desk to undertake open market operations as necessary to maintain the federal funds rate in a target range of 1 to 1-1/4 percent. In light of recent and expected increases in the Federal Reserve’s non-reserve liabilities, the Committee directs the Desk to continue purchasing Treasury bills at least into the second quarter of 2020 to maintain over time ample reserve balances at or above the level that prevailed in early September 2019. The Committee also directs the Desk to continue conducting term and overnight repurchase agreement operations at least through April 2020 to ensure that the supply of reserves remains ample even during periods of sharp increases in non-reserve liabilities, and to mitigate the risk of money market pressures that could adversely affect policy implementation. In addition, the Committee directs the Desk to conduct overnight reverse repurchase operations (and reverse repurchase operations with maturities of more than one day when necessary to accommodate weekend, holiday, or similar trading conventions) at an offering rate of 1.00 percent, in amounts limited only by the value of Treasury securities held outright in the System Open Market Account that are available for such operations and by a per-counterparty limit of $30 billion per day.

  The Committee directs the Desk to continue rolling over at auction all principal payments from the Federal Reserve’s holdings of Treasury securities and to continue reinvesting all principal payments from the Federal Reserve’s holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities received during each calendar month. Principal payments from agency debt and agency mortgage-backed securities up to $20 billion per month will continue to be reinvested in Treasury securities to roughly match the maturity composition of Treasury securities outstanding; principal payments in excess of $20 billion per month will continue to be reinvested in agency mortgage-backed securities. Small deviations from these amounts for operational reasons are acceptable.

  The Committee also directs the Desk to engage in dollar roll and coupon swap transactions as necessary to facilitate settlement of the Federal Reserve’s agency mortgage-backed securities transactions.”

• In a related action, the Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to approve a 1/2 percentage point decrease in the primary credit rate to 1.75 percent, effective March 4, 2020. In taking this action, the Board approved requests to establish that rate submitted by the Boards of Directors of the Federal Reserve Banks of Minneapolis and New York.

Categorii:Stiri, The Money Show

Etichete:aur, BNR, dolar, euro, Federal Reserve, rate, SIE, SRI, US dollar