In God we trust. Ceilalti platesc cash – o amintire, din urma cu 5 ani, de la Londra


… cand toata piata financiara se topea efectiv. Acum, dupa 5 ani, este simplu de vazut care a fost reteta: nationalizare, tiparnita, din nou tiparnita, reprivatizare. La 5 ani de la cea mai mare criza din ultimii 300 de ani, guvernele nu au inca curajul sa opreasca ceea ce au pornit atunci – politica banilor ieftini, care, fiind in exces, pot umfla active care altfel ar fi fost abandonate la preturi de ”fire sale”. Voi mai scrie despre asta, dar acum, la 5 ani de la caderea Lehman Brothers, as vrea sa ne intoarcem putin in timp…

… si anume la Londra anului 2008, dupa caderea Lehman Brothers. Am avut privilegiul atunci sa transmit din centrul financiar al Europei informatii ”la minut” despre cum ”se topeau” bancile, altele le preluau, guvernele nationalizau. Am scris atunci (în 18 septembrie 2008) articolul ”In God We Trust. Ceilalti platesc cash”. Pe care l-am si publicat in revista Money Express.

Va invit sa il recititi:

In God we trust. Ceilalti platesc cash.

Din istorie au venit… in istorie s-au intors. Asta e vorba unui bun amic de-al meu. Doar ca el vorbea de taranisti, mare partid istoric, revenit la conducere, esueaza lamentabil, iar apoi poporul l-a trimis la 1% din voturi. Adica… in istorie.

Nu conteaza ca a avut o istorie de 158 de ani. Nu conteaza ca a supravietuit Marii Crize din 1929, crizei asiatice sau altor momente cheie. Conteza ca, in acest moment, pretul unei actiuni s-a prabusit la 13 centi. Este in faliment. Este vorba despre Lehman Brothers. A 3-a dintre cele 5 mari banci de investitii din Statele Unite. Prima, a disparut in martie – Bear Sterns. Lehman si Merrill Lynch au capitulat saptamana trecuta.

Lehman – a cerut protectie impotriva falimentului (o procedura care permite companiei sa isi vanda singura activele intr-o perioada mai indelungata de timp pentru a-si plati creditorii, in scopul obtinerii unei sume mai mari decat prin lichidare).

Merrill a agreat subit sa fie cumparata de Bank of America, si dispare si ea. Au mai ramas doua : Goldman Sachs si Morgan Stanley. Si nici ele nu se simt prea bine.

Alan Greenspan, fostul sef al Rezervei Federale Americane spune ca actuala criza este una pe care o intalnesti o data la un secol. Si este departe de a se fi incheiat. In ce context? In contextul in care, in urma cu doua saptamani, dupa nationalizarea gigantilor ipotecari Fannie Mae si Freddie Mac, actorii pietei financiare spuneau ca incepe sa se vada luminita de la capatul tunelului. I-a avertizat ministrul de finante german : “sa nu fie cumva luminita unui alt tren, care vine cu mare viteza, pe aceeasi linie, din directie opusa”. Mai degraba, el a avut dreptate.

Marii capitalisti, cei care au fost atat de priceputi sa impacheteze “nimic” si sa vanda produsele drept instrumente financiare derivate, au ajuns la scadenta. Si, in loc de produse si profit, apare la iveala nimicul. Lehman Brothers, cu active de 639 de miliarde de dolari, este cel mai mare faliment din istoria financiara a Americii. Mai mare decat Worldcom (103,9 miliarde) si Enron (63,4 miliarde) inusmate. De fapt, mai mare decat suma celor mai mari 10 falimente inregistrate pana la Lehman in istoria Americii.

AIG. Cea mai mare companie de asigurari din lume. Asigurator, adica, scutul protector pentru cand totul ar putea merge rau. Salvatorul. Dar ce se intampla cand totul merge rau pentru scutul protector? Isi cauta salvarea la un alt asigurator. Dar daca tu esti cel mai mare, la cine? La banii din taxe ai guvernului, care, in schimb, in cel mai socialist mod cu putinta, te nationalizeaza.

Pentru ca asta se intampla cu AIG. A primit 85 de miliarde de dolari, imprumut pentru 2 ani, in schimbul a 80% din actiuni cedate guvernului american. Episodul AIG este cea mai nou spita la umbrela de 900 de miliarde de dolari, cat ii costa pe americani, pana acum, “socialismul pentru bogati”. Nu e nationalizare? Pe naiba! E o reteta pe care o cunoastem foarte bine, practica intens in Romania in ultimii 20 de ani : “privatizarea profiturilor si nationalizarea pierderilor”. AIG obtine cele 85 de miliarde pentru o dobanda extrem de ridicata – aproape 11,5% pe an. Promite ca va returna banii, din vanzarea activelor. Wow! Pai care active le vinzi mai repede pentru a returna din datorii? Pe cele mai valoroase. Pentru ca pe cele sarace sau pierzatoare nu le vrea nimeni. Si daca iti vinzi sursele de profit, din ce vei mai genera profit in viitor? Din nimic. Asa ca, AIG a fugit la taticul guvern american sa ii salveze Din nou din bani guvernamentali.

Si tocmai aici este problema : banii guvernamentali reprezinta fie taxe viitoare majorate, fie tiparnita. Adica inflatie. Adica o prelungire a crizei macar pentru urmatoarele 12 luni. Efectul? Aurul, in ziua de 17 septembrie a inregistrat cea mai mare scumpire din istorie, atat procentual cat si in valoare absoluta. Pretul aurului a crescut intr-o singura zi cu 11,58%, sau, cu 90 de dolari pe uncie.

Barclay’s. A treia mare banca britanica.Miscare desteapta. A intretinut pietele ca va cumpara Lehman. Doar ca, ar fi avut o problema. Ar fi platit zeci de miliarde de dolari pentru o companie cu activitati profitabile (diviyia nord-americana de investitii) si pentru niste pierderi imense. S-a retras si a trimis Lehman in faliment. Iar acum, cumpara cu doar 1,75 de miliarde tot ceea ce si-a dorit si scapa de activele neperformante, pe care le-ar fi luat in cazul preluarii.

HBOS. A 6-a marea banca britanica si prima din punct de vedere a creditului ipotecar. Ipoteci de 256 de miliarde de sterline si depozite de 160 de miliarde. Si? La ce ii foloseste? Expunerea o trimite in bratele celei de-a 5-a mari banci britanice – Lloyd’s TSB. Zvonurile privind expunerea au injumatatit valoarea Hallifax Bank of Scotland in numai 24 de ore. Apoi, din nou injumatatire. Apoi, zvonul preluarii. Saptamana viitoare vom vedea cum se finalizeaza.

Banii. Sunt cea mai pretioasa marfa in momentul de fata. Poti sa ai 158 de ani, sa fi cea mai mare banca sau cel mai mare asigurator. Daca nu prezintii garantii ca ai banul cash, ai dat de bucluc Cash is King sau Liquidity is Queen. In momentele de criza, dolarul vorbeste. Prima propozitie – e imprimata chiar pe dolar : “In God We Trust”. Restul? Restul platesc cu banii jos. Cash.

Din Londra pentru Money Express, Radu Soviani.

Anunțuri


Categorii:Stiri

Etichete:, , , ,

3 răspunsuri

  1. Si la nou politrucii se intreceau in declaratii optimiste sustinand sus si tare ca pe noi criza nu ne va atinge. 🙂

  2. cash-ul vorbeste … dar sa vedem cat o sa mai reziste la tiparnita lui bernake turata la maxim !

  3. Și, după cinci ani nimeni n-a înțeles nimic, jocul se joacă-n continuare știind că turcul, în cazul nostru statele, plătește când treaba devine serios de periculoasă. Dereglementarea anterioară 2008, susținută de teoreticienii în ale economiei, nu a fost stopată. Ea a continuat să permită celor ce le place adrenalina pe piețe, ce-i drept într-o formă mai soft, dar a continuat. În urma crizei măsurile de reglementare a piețelor introduse nu sunt capabile să asigure evitarea repetării colapsului din 2008.

Lasă un răspuns

Completează mai jos detaliile tale sau dă clic pe un icon pentru a te autentifica:

Logo WordPress.com

Comentezi folosind contul tău WordPress.com. Dezautentificare / Schimbă )

Poză Twitter

Comentezi folosind contul tău Twitter. Dezautentificare / Schimbă )

Fotografie Facebook

Comentezi folosind contul tău Facebook. Dezautentificare / Schimbă )

Fotografie Google+

Comentezi folosind contul tău Google+. Dezautentificare / Schimbă )

Conectare la %s

%d blogeri au apreciat asta: